中國人民銀行宣布下調一年期中期借貸便利MLF利率10個基點，從3.25%下調至3.15%。
交易公告顯示，央行今天進行了2000億MLF操作。同時還進行了1000億得七天期逆回購操作，利率維持在2.4%不變。
今天公開市場操作業(yè)務到期量10000億，回籠9000億資金。如果算上MLF2000億，則全口徑凈回籠7000億資金。此前，節(jié)后金融市場首個交易日，央行已經下調7天和14天逆回購利率分別至2.4%和2.55%，下調幅度為10個基點。此次MLF的下調幅度保持一致。
不出意外，本月20號公布的LPR一年期也將跟隨MLF的利率下調10bps，而5年期的LPR下調幅度可能會稍小。這一系列的降息操作其實都在金融市場的預期之中，并沒有超出預期的東西。盡管如此，金融市場對此依然給出了積極反應：MLF降息的消息出來后，中國的股市、債券、大宗商品市場都給出了積極反饋，同步上漲。然而由于此為預期之內的事實，漲幅與消息公布前相比，并不明顯。
在缺乏經濟數據的前提下，市場集中交易對逆周期政策調節(jié)發(fā)力的預期。隨著政策的逐步落地，加上疫情得到控制，各地復工開始推進，經濟基本遭受沖擊的現實將逐步回歸投資者視野。也就是我說的交易的“第三階段”。
投資者當前應該警惕市場交易節(jié)奏的切換，因對逆周期調節(jié)的預期已經幾乎悉數定價計入資產價格，而對經濟現實的沖擊則尚未充分反映。
中國人民銀行周一開展了一年期中期借貸便利(MLF)操作2000億元，操作利率下調10個基點至3.15%。同時，央行還開展了1000億元7天逆回購操作，當日有1萬億元逆回購到期。MLF操作利率下跌在意料之中。2月3日，央行在公開市場操作中分別下調了7天、14天期逆回購操作利率10個基點至2.40%和2.55%。人民銀行下調逆回購利率后，央行貨幣政策委員會委員馬駿在接受央行主管的《金融時報》采訪時表示，央行按慣例于月中進行的MLF利率也有望下降，進而2月20日公布的貸款市場報價利率（LPR）下降可期。為進一步降低企業(yè)融資成本，馬駿還建議，在銀行儲戶方面，可考慮適當降低央行基準存款利率，為銀行降低貸款利率提供空間，幫助困難企業(yè)渡過難關。為減少新型冠狀病毒肺炎疫情對經濟帶來的損失，央行等各部門近期采取了一系列措施政策，加大逆周期調節(jié)力度。其中，央行拿出3000億元再貸款向金融機構提供低成本資金，支持金融機構對名單內的企業(yè)提供優(yōu)惠貸款利率。中信證券固定收益首席分析師明明表示，短期政策有對沖疫情影響的目標，中長期有降成本目標，引導銀行負債成本下行的大趨勢已然確立，下調存款基準利率或為可選項。不過，他指出，下調存款基準利率可能會面臨一定阻礙。除了直接調整存款基準利率外，還存在一些阻力更小的路徑，如下調利率上浮比例限制、放松監(jiān)管政策、加大定向流動性投放或采取利率優(yōu)惠工具支持等。
